在如今新能源汽車行業發展中，伴隨著購車補貼的持續退坡，有關“傳統新能源”、“回歸傳統車”引發的市場動蕩屢見不鮮。
對整車企業而言，究竟該“唯市場論”、“唯技術論”還是“唯補貼論”，想必扒一扒各自近來的“戰略動作”就會清晰。然而，在新能源乃至整個客車行業，成本壓力劇增與市場售價驟降產生的反差卻正在發酵，除了不斷順應國家政策，調整市場策略外，如何通過“產品+服務”的模式真正鎖定客戶需求，已成為了各大車企爭相討論的熱點話題。
“作為國內最早一批從事新能源客車研發與制造的企業，我們的發展堪稱全行業發展的縮影。我們認為，現在行業依舊無法跳脫出新能源客車“唯市場論”和“唯技術論”的老路。未來誰能夠真正將“產品+服務”的理念滲透到企業經營的每個層面，誰就一定能顛覆并逆襲！”今日，在2017年深圳新能源汽車產業展暨第八屆深圳國際充電站（樁）技術設備展覽會現場，五洲龍股份董事長張景新在以“從【氫】出發”的為主題的五洲龍新品發布會后如是說。
△五洲龍股份張景新董事長
這是五洲龍于2016年9月順利完成股份制改造后的首度亮相。主打“氫燃料動力整車、輕量化全鋁太空外形、快速充電、智能網聯”等核心賣點，五洲龍顯然擺開了一副輕裝上陣，二度創業的姿態與豪情。而此次受邀到訪的中國工程院院士、亞洲電動車之父陳清泉，則表達了對五洲龍股份及張景新董事長“從新出發、從【氫】出發”戰略的高度認同：“一個低調扎實的民營企業家，從20世紀90年代開始，就能夠高瞻遠矚的意識到能源、氣候格局的演變及新能源汽車的商業機會，現如今能夠再度把目標鎖定在燃料電池領域，是完全可以理解并值得推崇的。只有千千萬萬樂于挑戰新事物的中國企業家勇于創新，才是成就我國新能源汽車產業轉型、升級的根本動力所在！”
雖然經歷了企業發展的諸多波折，但主打“新能源”已然成為了五洲龍股份的企業標簽。作為改革開放以來，珠三角最早涌現的一批民營企業家之一，五洲龍股份董事長張景新堅韌與執著的奮斗精神，更是珠三角汽車制造業的縮影。
3“F”新品發布，引領新能源科技發展
△F1系列
深圳市五洲龍汽車股份有限公司借勢2017深圳國際新能源汽車產業博覽會暨第八屆深圳國際充電站（樁）技術設備展覽會震撼發布三款“F系”全新新能源客車平臺產品。其中領銜產品是“F1未來”（Future）系列8.5米氫燃料電池公路客車，同時一起發布的新產品平臺還有“F2幸福巴士”（Felicity Bus）系列12米純電動快速公交客車，采用最新領先快充電池技術，聯手打造城市主干道快充模式純電動“幸福巴士”示范工程，提升城市形象幸福百姓生活。第三款新品平臺“F3自由暢想”（Free Imagination ）系列11.5米純電動通勤旅游客車，采用定制模式針對深圳華為、騰訊等世界五百強知名企業青年員工，量身打造的“休閑摩巴”，精心打造個性化移動空間，采用科技感十足的動感造型，讓從事研發及科技創新領域的青年才俊能夠上下班途中自由自在、無拘無束，暢享輕松休閑移動空間，以科技智能網聯，激發創意靈感。
△F2系列
△F3系列
面對“雙積分“政策的加速推進，電動汽車補貼的退坡，燃料電池影響甚微，僅做技術要求。燃料電池車相對較高的補貼額度會逐漸彌補價格高的劣勢，將鼓勵企業加大對燃料電池車的研發投入，未來市場將會有更多燃料電池車型出現。而技術方面，較之前明確了對應的補貼區間，同時也重點針對續航里程提出要求，將有利于燃料電池汽車市場的形成。此次隆重推出的8.5米氫燃料電池公路客車，響應國家新能源汽車戰略發展導向，補貼政策優惠，智能網聯敢于超越，充分體現了五洲龍股份致力于新能源汽車創新發展的堅定決心和領先技術。
我國燃料電池汽車補貼標準：
堅定推進資本運作，加速企業轉型
新能源汽車行業無人不曉，全球第一批批量投放的新能源公交，已于今年在深圳完成了8年的運營使命，宣布光榮“退役”。而這批公交車，正是五洲龍與2008年率先交付深圳公交運營的產品。
“產品研發絕非一蹴而就，五洲龍從2003年投身新能源汽車研發開始，已經積累并沉淀了十余年。尤其對于電池的使用和維護，我們絕對是全行業經驗最豐富的企業之一。”五洲龍董事長張景新此前曾在公開對媒體的采訪中作出如此表態。
也正是基于此， 2015年，五洲龍股份首次牽手戰略合作伙伴–京威股份，成功引入了主打汽車核心零部件的上市公司股東。此后，五洲龍股份的資本運作便大刀闊斧展開。
2016年9月，五洲龍先是在逆境中順利完成了股份制改造，同年，即依托成熟的新能源車用動力系統解決方案，快速向新能源商用車全產業鏈拓展。
今年1月，五洲龍股份再度引入PE投資，投資方以現金99,975萬元認購五洲龍股份本次增發的7500萬股股份，每股作價13.33元人民幣。投資完成后持有五洲龍股份20%的股權。根據公告，本次增資擴股完成后，五洲龍股份的估值為50億元人民幣。
至此，由五洲龍董事長張景新領銜的廣東富達投資、以及京威股份、PE投資方將分別持有五洲龍股份。正式打開了企業資本運作的窗口。
低調發展、估值翻倍
記者在對五洲龍股份的采訪中得知，其目前正在申報港股+深圳A股的IPO事宜，并計劃于年內啟動上市。
來自渤海證券的高級分析師李帥（化名）認為，作為深圳五洲龍的戰略投資者 - 京威股份，從2015年投資深圳五洲龍開始，就低調啟動了新能源整車制造布局。在京威股份的投資標的中，老牌客車企業–深圳五洲龍是目前真正大規模投放并實現運營的企業。五洲龍始終秉持實事求是、尊重市場、尊重技術的企業經營理念。是京威股份投資標的中最具價值和潛力的公司。
記者查閱資料不難發現， 2015年12月26日投資深圳五洲龍的公告中，京威股份5.36億元戰略投資深圳市五洲龍汽車有限公司(簡稱“深圳五洲龍“)。
2016年8月1日，京威股份再發公告，董事會審議并通過了《關于對深圳市五洲龍汽車有限公司增加投資的議案》（簡稱“五洲龍”）。根據公告，京威股份與五洲龍股東雙方擬同比例增資2.167億元。其中，京威股份按照持股比例增加投資為1.04 億元。而早在2015年12月，京威股份發布公告，宣布京威股份自有資金5.52億元人民幣收購五洲龍48%的股權，在2016年3月底，五洲龍將注冊資本由10000萬元增加到30000萬元，因此股東需要根據各自持股比例進行增資，其中占有五洲龍48%股權的京威股份，相應增加投資9600萬元，隨后的2016年9月9日，深圳五洲龍公司低調完成了股份制改造，并于當月中旬，成功揭牌為深圳市五洲龍汽車股份有限公司。
綜合上述消息，此次增資擴股后，以50億估值，占股48%計算，京威股份7.52億元的投資，隨即增至24億元，較7.52億元的投資增加16.48億元。在僅投資一年后就實現這樣的價值提升，堪稱新能源汽車2017年投資的“第一大單”。“介于《新能源汽車生產企業及產品準入管理規定》（1月16日）中，對新能源汽車整車制造資質，制造能力等的進一步收窄，我們認為，2017年起，新能源汽車行業，畢竟開始受政策影響的大規模'洗牌’，作為國內最早從事新能源客車研制，并擁有底盤生產資質的企業，對深圳五洲龍的投資是時下最優的選擇！”國泰君安證券的相關負責人對記者表示。在他看來，深圳五洲龍作為投資標的的根本價值已充分彰顯。
瞄準技術、品質，燃料電池成亮點
事實上，2011年深圳舉辦的大學生運動會上，深圳市投放各類新能源汽車2011輛，其中五洲龍為大運會一次性投放1511輛，占新能源汽車總投的75%以上，創下多個第一。在國內聲名鵲起的同時，五洲龍新能源客車也不斷出口到美國、菲律賓、沙特等多個國家，成為了國內最早打入國際市場的新能源汽車品牌。
2015-2016年，在經歷了企業發展的種種波折之后，五洲龍股份并沒有沉寂與倒退，反而回歸到了“低調扎實、穩健布局”的路上。就在近日，打著“深圳東部公交”的全新純電動巴士，正在五洲龍股份密集安排交付，從該批車輛的外觀和動力系統匹配看，都堪稱一線企業水準。“2017年，五洲龍將繼續推行歐洲標準年。繼2016年批量向沙特出口一批機場擺渡車后，今年，我們將在與京威股份的合作契機下，推動精品工程項目。即所有的產品研發和技術探索，全部圍繞歐洲標準執行。”深圳五洲龍技術中心主任吳海濱對記者表示。
據吳海濱介紹，此次展出的“F1未來”（Future）系列“氫”燃料電池公路客車，是“F1未來”（Future）系列“氫”燃料電池公路客車，是五洲龍股份、雄韜電源科技以及北京氫璞合作開發的8.5米氫燃料電池公路客車。同時，五洲龍股份還與深圳佳華利道新技術開發有限公司、深圳航天新源科技有限公司、深圳太空科技南方研究院，以及華南農業大學等產學研機構共同就燃料電池項目開展緊密型合作，并已經聯合申報了2017年廣東省科技發展專項資金“氫燃料電池中大型客車關鍵技術研究”科技項目。從幾年前第一臺氫燃料電池客車試制下線，一直到2011年在深圳舉辦的“第26屆世界大學生運動會”上投放的2臺氫燃料電池客車和60臺氫燃料動力比賽場地用車，可謂開創我國氫燃料動力車批量示范運營先河。
另據吳海濱介紹，五洲龍的燃料電池動力系統主要包括燃料電池、輔助動力源、DC/DC變換器等部件。燃料電池系統作為車輛常規運行時的主要動力源，為車輛的常規運行提供所需能量;輔助動力源為蓄電池或超級電容器（未來采用），提供車輛在啟動、加速、爬坡等特殊工況下所需功率。如此，既能保證車輛在不同工況下所需的能量，同時能夠減小對燃料電池的沖擊，提高燃料電池的壽命。
通常，根據燃料電池混合動力系統動力源裝置的搭配方案以及它們與電機驅動系統之間的連接方式來定義系統構型。燃料電池直接驅動構型中，為滿足車輛良好的動力性，燃料電池動力系統（FCE）必須具有良好的動態特性和V-I特性，同時，為避免FCE瞬時大功率放電導致的母線電壓過低而損壞燃料電池堆，FCE的額定功率取值也相對偏高。
燃料電池間接驅動構型中，由于DC/DC變換器的作用，實現了FCE與儲能系統（ESS）的功率耦合和電壓隔離，有利于對燃料電池動力系統優化調節，在目前燃料電池的技術水平下，是五洲龍充分參考國際通用方案，結合經濟實用特性考慮的結果。
吳海濱同時強調，國外市場以燃料電池乘用車為主，日本豐田已于2014年12月推出了世界首款量產的氫燃料電池汽車“Mirai”，其續航里程近500km。不過，介于國務院在《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020年）》明確了至2020 年，中央財政將投入1000 億元用于扶持新能源汽車產業。《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》重點提出了對燃料電池汽車整車設計、集成和制造技術，動力系統集成與控制技術，汽車計算平臺技術，高效低排放內燃機、燃料電池發動機等關鍵部件的技術規定。《中國制造2025》明確提出了燃料電池汽車及其關鍵部件的技術路線圖，對燃料電池關鍵材料的研發提出了技術目標，加之2016年11月29日，國務院印發《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》，提出燃料電池汽車要“產業化”，到2020年要實現燃料電池車批量生產和規模化示范應用，“十三五”已經成為氫燃料從“研究”到“產業化”的重要轉折期。同期，國家對于燃料電池大中型客車給予每臺車50萬的財政補貼。因此，與國外存在較大差異，國內的燃料電池技術反而在客車上先行一步。
△中國電動車之父陳清泉院士
陳清泉院士在接受記者的訪問中，更是表達了對國內優先發展燃料電池技術、推動電驅動技術同步創新的建議。他指出，2015年10月在東京車展上，本田正式發布了旗下氫燃料電池車型FCV的量產車型—Clarity，可提供700km的最大續航里程，并已于2016年上市。不同于我國燃料電池混合動力系統中動力電池的作用，Mirai和Clarity配備的鎳氫電池/鋰離子電池主要起到啟動點火和回收制動能量的作用。
陳清泉回憶到，2016年6月，奔馳推出了一款全新氫燃料電池概念車—GLC fuel-cell，由奔馳與福特聯合開發，新車將于2017年上市，前期將僅在日本和美國加州投放。奔馳GLC fuel-cell是第一款可外接充電的氫燃料電池車型，搭載了一套8kWh的電池組，兩個儲氫罐儲存的能量可提供約451km的續航里程，而搭載的電池組則可以提供約48km的續航里程，新車的總續航里程可以達到500km。
奧迪分別于2014年和2016年發布了兩款氫燃料電池概念車，A7 Sportbackh-tronquattro以及 h-tronquattro概念SUV。據奧迪官方介紹， h-tronquattro采用了大眾第五代燃料電池技術，可在4min內充滿氫氣，續航里程可以達到600km。
現代在2017年日內瓦車展，對外公布下一代燃料電池計劃，預計搭載第四代燃料電池技術的車型將在2018年推出，第四代氫燃料電池技術是基于ix35 FCV技術上而改進，將動力效率提升10%，燃料電池功率密度增加30%，車重降低20%，從而使續航里程進一步提升，達到800km。然而，我國的燃料電池產業化進程，并不如想象的那么迅速。而如何祛除“傳統新能源”的概念，強調多平臺、多技術并重并舉，協同創新，則是我國新能源汽車發展面臨的關鍵問題，也是五洲龍股份在后續研發中需要解決的關鍵問題。